العلاقة بين المتغيرات الاقتصادية الكلية ومؤشر سوق دمشق للأوراق المالية

الملخص

انطلاقاً من أهمية طبيعة العلاقة بين المتغيرات الاقتصادية الكلية ومؤشر السوق المالية بالنسبة لكل من الباحثين والمستثمرين والقائمين على عمل السوق، تمت دراسة هذه العلاقة في هذا البحث خلال الفترة 1-1-2010إلى31-12-2011 باستخدام بيانات شهرية لكل من سعر الصرف الاسمي الفعال SNEER، العرض النقدي SM2، معدل تغطية الصادرات للواردات SXM، معدل التضخم SINF، ومؤشر سوق دمشق SDWX. تبين لنا استقرار السلاسل الزمنية المدروسة من خلال اختبار Augmented dickey Fuller، وأكد اختبار جوهانسنCo-integration وجود علاقة توازنية طولية الأجل، وباستخدام اختبار Granger-Causality ظهر أن العلاقة تبادلية بين العرض النقدي ومؤشر السوق، كما أن سعر الصرف الاسمي الفعال يسبب التغير في مؤشر السوق، وتم تقدير نموذج VARواتصف بارتفاع قيمة R2، وتبين لنا من خلال اختبار Jarque-Beraأن البواقي لا تتبع التوزيع الطبيعي، وكانت تقديرات التنبؤ قريبة في بعض الفترات الزمنية إلى القيم الواقعية للمؤشر، وبتحليل النتائج نتوصل إلى أن العلاقة بين المتغيرات الاقتصادية الكلية ومؤشر سوق دمشق علاقة ذات قوة متوسطة. Given The Importance of Relationship between Macroeconomic Variables and Financial Market for Researchers, Investors and officials, This Relationship has been Studied in This Research during Period 1-1-2010 to 31-12-2011 Using Monthly Data for Nominal Effective Exchange Rate SNEER, Money Supply SM2, Exports Coverage Imports SXM, Inflation Rate SINF, Damascus Market Index SDWX. Stability of Time Series Studied through Augmented Dickey Fuller Test, Johansen Co-Integration Test Confirmed There is Longitudinal Relationship-Term, Using Granger-Causality Test Appeared That The Relationship Reciprocal between Money Supply and The Index, Nominal Effective Exchange Rate is Causing Change in The Index, VAR Model Estimated, and Characterized by High R2, Jarque-Bera Test Shows The Residuals do not Follow Normal Distribution, Finally, Prediction in Some Time Periods Close to Realistic Values of Index. By Analyzing This Result We Come up That The Relationship between Macroeconomic Variables and Damascus Market Index has a Medium Strength.